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导语

专利密集、估值高、迭代快——高新技术企业的出海痛点远不止"技术"本身。马绍尔公司设立正以"零所得税+美元快速通道+信息窄交换"三重特性，成为硬科技团队跨境融资、专利控股、供应链结算的"隐形助推器"。本文用笛杨咨询实操案例，拆解研发、融资、上市三大环节的合规落地方案。

一表速览

一、研发端：专利"先出境、再授权"，税负从25%变0%

1.路径

境内研发公司→将专利以"成本+合理利润"出售给马绍尔SPV→SPV全球授权

2.数字

专利作价1,000万美元，境内企业所得税=（1,000成本）×25%≈200万美元；马绍尔SPV取得专利后，对外授权收入0%所得税，200万美元全部留存再研发。

3.合规要点

专利转让需在商务部技术进出口系统备案，笛杨咨询提供"作价依据+第三方评估报告"，2周完成

与境内公司签订"后续改进专利共享协议"，避免被税局质疑"空心化"

二、融资端：美元基金直投马绍尔主体，省掉ODI环节

1.路径

美元基金→认购马绍尔公司优先股→马绍尔公司与境内WFOE签技术服务协议→资金回流

2.案例

上海AI芯片公司2024年PreA轮拟融资800万美元，若用境内主体需走ODI，耗时68周；改用马绍尔公司+境内WFOE技术服务协议，美元基金直接投资，7天完成交割，节省过桥利息约12万美元。

3.银行开户

关岛银行接受马绍尔公司凭"专利评估报告+技术服务合同"开户，无需中方ODI凭证，KYC3个工作日通过。

三、上市端：美股直接接受马绍尔主体，已跑出10家先例

1.美股通道

纳斯达克上市规则允许多样化注册地，马绍尔IBC已被SEC认可，现有10家直接上市案例（2025年3月更新）。

2.架构

马绍尔公司→100%控股香港公司→协议控制境内WFOE→科创板/港股二次上市

3.好处

0%所得税留存研发利润

美元账户直接接收IPO募资

未来二次上市可选港股或科创板，形成"美元+人民币"双币种融资平台

四、合规红线清单（实测版）

总结

高新技术企业的出海不是"卖产品"，而是"卖估值"。把专利、融资、上市三大节点装入马绍尔公司，可让税负下降25%，美元融资周期缩短50%，美股上市无需再搭开曼。建议年净利润≥500万人民币、有海外融资计划的硬科技团队，先用马绍尔SPV控股专利，跑通技术服务回流模型，再放大至股权融资。

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