返程投资（RoundTripping）架构中，离岸公司是"外资"身份的来源。BVI、开曼、马绍尔、香港四地，谁最能满足"外汇登记+税收优惠+退出通道"三重需求？本文用国家外汇管理局、商务部、国家税务总局三部委现行文件，对比四地公司在FDI、VIE、利润汇出、退出清算四大场景下的政策差异，助您一次选对"马甲"。
表格速览
对比维度 | BVI公司 | 开曼公司 | 马绍尔公司 | 香港公司 |
FDI登记 | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
商务部备案 | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
税收优惠（两免三减半） | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
利润汇出预提税 | 10% | 10% | 10% | 5%（协定） |
退出清算 | 60天 | 90天 | 60天 | 30天 |
信息交换 | CRS | CRS | 仅美国 | CRS |
隐私度 | 高 | 高 | 高 | 中 |
国际声誉 | 中 | 高 | 中 | 高 |
成本（5年） | 6kUSD | 8kUSD | 4kUSD | 5kUSD |
一、FDI与VIE：四地均可登记，细节见真章
1.基本流程
离岸公司→商务部备案→外汇局FDI登记→银行开户，四地主体均被认可。
2.差异点
香港公司可出具"香港注册处核证副本"，银行无需额外公证；其余三地需经中国驻外使馆认证，时间+7天
马绍尔公司因未加入CRS，银行尽调时额外要求"代理董事声明"，可由秘书公司模板出具，1天完成
二、利润汇出：预提税5%vs10%
支付方：中国WFOE | 接收方地区 | 预提税税率 | 政策依据 |
股息 | 香港 | 5% | 中新避免双重征税协定 |
股息 | BVI/开曼/马绍尔 | 10% | 国内法默认税率 |
真实案例：某深圳新能源集团年汇出股息2,000万美元，使用香港公司比BVI公司节省预提税100万美元。
三、退出与清算：时间与文件
1.股权转让
香港公司转让股权，在中国税务备案+工商变更平均30天；离岸群岛需6090天，需额外提供"GoodStanding+Apostille"。
2.清算分配
香港公司清算后剩余资金可按"协定税率5%"汇回；离岸群岛无协定，默认10%，但可通过"清算收益"性质申请0%，需逐案备案。
四、隐私与声誉：信息交换半径决定"安全垫"
BVI、开曼、香港均加入CRS，金融账户信息自动交换回中国
马绍尔未加入多边CRS，隐私度更高
但部分地方银行对马绍尔主体尽调更严，需提交"经济实质声明+代理董事确认"，开户成功率比香港低10.15%
五、选型建议：一张返程投资路线图
1.利润型（制造业）
香港公司→享受5%股息预提+协定网络，退出时税负最低
2.隐私型（新经济）
马绍尔公司→未加入CRS，适合Token、基金、家族资产
3.上市型（境外IPO）
开曼公司→美股/港股先例丰富，投行尽调模板成熟
4.成本型（早期试错）
马绍尔公司→5年总成本最低，先跑MVP再迁册
总结
返程投资的核心是"外资身份+税负+退出"三合一。香港公司在"利润汇出+退出速度"胜出；马绍尔公司在"隐私+成本"领先；开曼公司仍是"上市标配"。把"马绍尔控股+香港运营"组合，可同时享受5%预提税与CRS外隐私，成为2025年返程投资的新趋势。如需三地并行架构演示，欢迎联系笛杨咨询。
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