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基石投资通常是指：在企业首次公开募股（IPO）或再融资过程中，投资者以基石投资者的身份参与投资，为企业提供长期稳定的资金支持。基石投资者往往包括大型机构投资者、知名企业和高净值个人等。基石投资不仅能为投资者带来潜在的高回报，还能提升投资者在资本市场的影响力。

基石投资的优势主要体现在以下几个方面：

长期稳定回报：基石投资者通常会获得较优惠的认购价格，并且在上市后有一定的锁定期，这有助于投资者获得长期稳定的投资回报。

提升市场信心：基石投资者的参与能够增强市场对企业的信心，提升企业的市场形象和估值。

战略协同效应：对于企业而言，基石投资者往往能够带来战略资源，促进企业的长期发展。

然而，基石投资也存在一定的风险，包括市场波动风险、企业经营风险以及政策风险等。因此，投资者在参与基石投资时需要进行全面的风险评估和合规审查。

境外直接投资（ODI）是指境内企业通过新设、并购等方式在境外设立企业或取得企业所有权、控制权等权益的行为。ODI手续的办理是境内企业资金出境的重要合规路径之一。

（一）ODI手续办理流程

1.项目可行性研究

企业需对拟投资项目进行详细的可行性研究，包括目标国家的法律环境、市场需求、竞争对手分析等。这一阶段的目的是确保投资项目具有可行性和盈利潜力。可行性研究通常包括以下几个方面：

市场分析：评估目标市场的规模、增长潜力和竞争格局。

法律合规性：了解目标国家的法律法规，确保投资行为合法合规。

财务分析：评估项目的财务可行性和预期回报率。

风险评估：识别和评估项目可能面临的政治、经济、法律等风险。

2.发改委立项

企业需向发改委提交《境外投资项目核准申请书》及相关材料，发改委将对项目进行核准或备案，并发放《境外投资项目备案通知书》。发改委的审核重点在于项目的合规性和对国家利益的影响。具体步骤如下：

注册账户：登录全国境外投资管理和服务系统（或各地单独要求的系统）注册账户。

提交申请：通过系统提交申请报告、备案申请表、财务报表、营业执照、股权结构图、批准决议、投资协议、自有资金证明、真实性承诺等文件。

审核过程：如备案材料不齐全，备案机关5个工作日内一次性告知补齐。受理项目备案表之日起7个工作日内出具备案通知书。

3.商务部审批发证

企业需向商务部提交申请材料，商务部审核通过后将发放《企业境外投资证书》。企业应在收到证书后2年内完成境外投资设立手续。商务部的审批主要关注企业的资质和投资项目的合法性。具体步骤如下：

注册账户：登录商务部业务系统统一平台注册账户。

提交申请：通过系统提交境外投资备案表、营业执照、境外被投资企业章程、批准决议、前期工作落实情况说明、真实性承诺书、商务部门要求的其他真实性证明文件等。

审核过程：3个工作日内告知补齐或受理，材料齐全后3-5个工作日出具证书。

4.境外直接投资外汇登记

企业需向当地外汇管理局办理外汇登记手续，获取《境外直接投资外汇登记证》。外汇管理局将对企业的投资资金进行监管，确保资金的合法使用。具体步骤如下：

提交资料：向注册地银行提交申请表、资金来源情况说明、营业执照、商委及发改委备案文件、其他真实性证明文件等。

办理手续：银行通过外汇局资本项目信息系统办理外汇登记手续。

获取凭证：银行出具业务登记凭证，企业凭此凭证办理购汇和支付手续。

5.银行购汇及资金出境

企业完成外汇登记后，可向银行申请购汇，并将资金汇出境外。银行将通过外汇局资本项目信息系统办理相关手续。银行的审核重点在于资金来源的合法性和资金用途的真实性。具体步骤如下：

提交申请：向注册地银行提交购汇申请。

审核与支付：银行审核通过后，办理购汇和资金支付手续。

（二）ODI手续办理注意事项

1.企业资质要求

境内企业需成立满1年以上，且审计报告不能出现亏损。净资产收益率需高于5%，资产负债率需低于70%。这些要求旨在确保企业具有足够的财务实力和稳定性。

2.材料准备

企业需准备投资项目可行性研究报告、投资者身份证明、资信证明、投资项目合同、资金来源证明等材料。这些材料是审核过程中不可或缺的部分，用于证明投资项目的合法性和可行性。

3.合规经营

企业在办理ODI手续过程中，需严格遵守国家法律法规，确保合规经营。任何违规行为都可能导致审批失败或后续的法律问题。

QDII（合格境内机构投资者）是一种在资本项目未完全开放的情况下，允许境内金融投资机构到境外资本市场投资的过渡性制度。QDII制度为境内投资者提供了一种合法合规的境外投资渠道。

（一）QDII产品认购流程

1.确定合作机构

投资者需确定具有QDII资格的境内金融机构，如证券公司、基金管理公司、商业银行、信托公司等，并确保该机构有足够的QDII额度。QDII额度是余额管理，需提前确认机构是否有足够的额度可供使用。2024年9月30日，最新的QDII投资额度审批情况可参考国家外汇管理局官网的相关信息。

2.签订产品协议

投资者与合作机构签订QDII产品协议，明确投资金额、投资期限、管理费用等条款。QDII管理人通常会收取一定比例的管理费用，具体费率因机构而异。合作机构需履行所需批准/备案手续（如需），并开立相应的投资账户。

3.资金支付

投资者将资金支付给QDII产品的账户，QDII产品再将资金支付给境外发行人。资金的支付需通过合法合规的渠道进行，确保资金的合法使用。

4.产品成立与运作

QDII产品成立后，将按照产品说明书的约定进行投资运作。投资者需关注产品的投资表现和风险情况。

（二）QDII产品类型

1.证券公司及基金公司发行的QDII集合计划或QDII基金

这类产品主要投资于境外证券市场，包括股票、债券、基金等。投资领域需遵守各自监管规定。

2.商业银行发行的QDII产品

商业银行的QDII产品通常以代客境外理财业务为主，投资领域较为广泛。

3.信托公司发行的QDII产品

信托公司的QDII产品主要为高净值客户提供个性化的境外投资服务。

（三）QDII产品认购注意事项

1.风险评估

投资者需根据自身的风险承受能力选择合适的QDII产品。境外市场风险较高，投资者应充分了解产品的投资策略和风险特征。

2.产品费用

QDII产品通常会收取管理费、托管费等费用，投资者需关注费用水平对投资收益的影响。

3.资金流动性

QDII产品的资金流动性相对较弱，投资者需合理安排资金，避免因资金流动性不足而影响个人财务状况。

除了ODI和QDII，境内投资者还可以通过QDLP（合格境内有限合伙人）和QFLP（合格境外有限合伙人）等其他合规路径参与境外投资。

（一）QDLP（合格境内有限合伙人）

QDLP是指中国境内的合格有限合伙人通过参与由获得QDLP资质的境内基金管理企业发起的基金，开展境外投资。QDLP的投资对象主要是境外非上市企业的股权和债权等一级市场投资，也包括境外上市企业的证券和非公开发行股票，以及境外的私募股权投资基金和对冲基金等。

（二）QFLP（合格境外有限合伙人）

QFLP是指境外投资者通过参与由获得QFLP资质的境内基金管理企业发起的基金，开展境内投资。QFLP的投资对象主要是境内的非上市企业的股权和债权等一级市场投资，也包括境内的私募股权投资基金和对冲基金等。

QDLP和QFLP制度在国内多个地区陆续开展试点，包括上海、深圳、天津、青岛、北京、海南、江苏等地。这些试点地区根据当地的政策法规，制定了相应的管理办法和实施细则。投资者在选择QDLP或QFLP路径时，需了解当地的政策要求和操作流程。

基石投资为境内投资者提供了广阔的投资机会，但资金出境需要遵循严格的合规路径。通过办理境外直接投资（ODI）手续或通过境内合格机构投资者（QDII）产品认购，投资者可以合法合规地参与境外投资。在选择投资路径时，投资者需根据自身的财务状况、风险承受能力和投资目标，选择最适合自己的方式。同时，投资者应密切关注相关政策法规的变化，确保投资行为的合法合规。