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二级市场离岸基金全维度拆解
引言
在二级市场（股票、债券、衍生品）的全球化布局中，开放式离岸基金凭借“灵活募资+持续申赎”的特性，成为机构与高净值人士的核心工具。开曼群岛与英属维尔京群岛（BVI）的开放式基金架构在规模、门槛、合规要求上各有侧重，以下逐项拆解不同基金类型的核心要求与适配场景：
一、开曼开放式基金
1. 共同基金（Mutual Fund）
规模(NAV)限制：无
投资门槛要求：10万美元
投资人数量限制：无
基金期限要求：无
董事要求：无
行政管理人要求：需要
管理人要求：不必要
托管人要求：不必要
审计师要求：需要
基金注册要求：需进行基金注册，无豁免情形
适配场景：面向大众投资者的公募型二级市场基金，如全球ETF基金、固定收益基金，通过标准化架构实现资金规模化运作。
2.孵化器基金（Incubator Fund）
规模(NAV)限制：2000万美元
投资门槛要求：2万美元
投资人数量限制：不超过20人
基金期限要求：2年，可以延期一年
董事要求：无
行政管理人要求：不需要
管理人要求：不需要
托管人要求：不需要
审计师要求：需要
基金注册要求：无
适配场景：适合初创型基金管理人试水二级市场，以较低成本搭建基金架构，测试投资策略（如量化对冲、行业主题基金）。
二、BVI开放式基金
1.获批基金（Approved Fund）
规模(NAV)限制：1亿美元
投资门槛要求：无
投资人数量限制：不超过20人
基金期限要求：无
董事要求：不少于2名
行政管理人要求：需要
管理人要求：不需要
托管人要求：不需要
审计师要求：需要
基金注册要求：无
适配场景：适合主权基金、大型机构的专项二级市场基金，如全球基础设施债权基金，通过高规模门槛确保资源集中与合规性。
2.专业投资人基金（Professional Fund）
规模(NAV)限制：无
投资门槛要求：10万美元
投资人数量限制：无
基金期限要求：无
董事要求：无
行政管理人要求：需要
管理人要求：需要
托管人要求：需要
审计师要求：需要
基金注册要求：无
适配场景：面向专业投资者的私募二级市场基金，如对冲基金、大宗商品基金，可灵活开展多空、套利等复杂策略。
3.私募基金（Private Fund）
规模(NAV)限制：无
投资门槛要求：无
投资人数量限制：不超过50人
基金期限要求：无
董事要求：无
行政管理人要求：需要
管理人要求：需要
托管人要求：需要
审计师要求：需要
基金注册要求：无
适配场景：适合小规模、高私密性的二级市场基金，如家族办公室专属的全球股票多空基金，通过人数限制平衡灵活性与合规性。
三、结语
二级市场投资者需结合资金规模、投资者类型、策略复杂度等因素，精准匹配开曼或BVI的开放式基金类型。若您对基金架构的税务优化、合规细节存在疑问，或需定制化基金设立方案，可私信“二级市场基金+需求”至笛杨咨询公众号，我们的离岸金融专家将为您提供1对1专业指导，助力您在全球二级市场的资产配置中实现“合规+高效”的双重目标。
更多阅读：
境外科普·美元基金|BVI开放式基金：四副面孔，全球资本的隐形引擎
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